米国株は、安値から30％上昇しても折れず、折れず

2023 年 8 月 1 日

リタ・ナザレス、ブルームバーグニュース

市場を安値​​から約30％押し上げる上昇相場を受けて、短期的な反発を求める声が高まり、8月初めには株価が少し勢いを失った。

極めて重要な雇用統計のわずか数日前に、依然逼迫した労働市場において労働者需要がある程度軟化していることを示唆するデータが発表された。 この数字は投資家を魅了するのに十分ではなく、投資家も企業収益がまちまちだった。 S&P500はわずか0.3％の下落で取引を終えた。 財務省が長期債の発行拡大に向けた準備を進める中、債券は下落し、３０年債利回りは１１月以来の高水準となった。

インタラクティブ・ブローカーズのホセ・トーレス氏は「市場は8月のスタートが間違った方向に進んでおり、投資家は今後発表される決算報告がサイクルの底値をまだ反映していないのではないかと懸念している」と述べ、「季節的に株式にとって不利な時期」にも言及した。

バンク・オブ・アメリカのストラテジスト、サビタ・サブラマニアン氏は、誰もが押し寄せる中でもまだ心配する理由はないと指摘した。BofAのセルサイド・インジケーター（セルサイド・ストラテジストの推奨株式配分を追跡する）は、配分が増加しているにもかかわらず依然として中立の領域にあり、ほぼ次の水準にある。 「売り」シグナルではなく「買い」シグナル。

「株式配分の上昇と債券配分の低下は、2022年の間に築かれた債券愛と株式嫌悪からの逆転を示している」とサブラマニアン氏は付け加えた。

ビスポーク・インベストメント・グループによると、株価は短期間で大きく成長したが、さまざまな時間枠で見ると、その上昇はそれほど印象的なものではないようだ。 S&P 500 の場合、過去 12 か月間で依然として 11% 以上上昇していますが、2 年ベースで見ると、パフォーマンスはわずか 4.4% とそれほど魅力的ではありません。

「これは現実から切り離された市場とは思えない」とビスポークのストラテジストらは書いている。

オッペンハイマー・アセット・マネジメントの首席投資ストラテジスト、ジョン・ストルツファス氏は、市場の有力な予言者の一人であるモルガン・スタンレーのマイケル・ウィルソン氏がいつもより弱気な発言をした翌日、S&P500指数の目標値を街頭最高値に引き上げた。

ストルツフス氏は現在、S&P500指数は年末までに4,900に達し、さらに7％上昇する余地が残されていると見ている。 この目標は同指標の新記録をマークするもので、ウィルソン氏、JPモルガンのマルコ・コラノビッチ氏、バンク・オブ・アメリカのマイケル・ハートネット氏などの大物による弱気な予想に反するものとなる。 彼らは皆、米国経済の回復力と人工知能主導のテクノロジーラリーの突然の出現に盲目になっていた。

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